获得上网配资的公司相比于其他杂牌股票配资公司要更加正规些，因此，配资者可以提前考察清楚配资公司的排名情况，选择合理的、正规的配资公司，是可以达到一定的风险控制效果的。
本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。
随着公募基金逐步公布半年报，各大基金公司业绩出现分化。虽然头部基金公司业绩具备优势，但中小规模基金公司业绩却出现明显下滑，特别是诺安基金净利下降四成。据悉，2022年诺安基金上半年实现营业收入02亿元，同比增长24%，实现净利润28亿元，同比下降429%。
从整体业绩来看，截至8月29日，主动权益基金的业绩首尾之差已超过100个百分点，业绩领先的头部基金收益超60%，而落后者则亏损超40%。业内人士表示，这不由得让人想起蔡嵩松管理的诺安创新驱动基金，截至8月29日，今年以来收益率-479%。
当基金业绩出现分化之际，基民该如何应对？新发行的诺安均衡优选一年持有混合基金还敢买吗？
网红基金经理翻车记
诺安创新驱动A排行倒数第一
2022年8月29日，诺安均衡优选一年持有混合发行，基金全称为诺安均衡优选一年持有期混合型证券投资基金A、诺安均衡优选一年持有期混合型证券投资基金C，交易代码为0164501645计划募集期为2022年8月29日—2022年9月19日。
虽然近期诺安基金有新基金发布，但今年诺安基金的半年报并不理想，笔者发现，诺安基金的蔡嵩松最有看点，从业以来一直被外界打上“重仓半导体”标签的蔡嵩松，这次因为排名倒数第一再次破圈。有基民在贴吧表示，快小半年了，这只基金套了我半年，不是倒数第一就是倒数第这操盘能力太“强”了。难道蔡嵩松的业绩至暗时刻就要到来了吗？
据天天基金网显示，诺安创新驱动混合A成立于2015年6月18日，截至5月31日净值为0.8480，近6月收益率-219%，今年以来收益率-479%。即使把时间周期拉长，近1年来收益率-498%，近2年来收益率也是-165%，近3年、近5年均跌超10%。可以看出，自基金成立来收益率也是亏损，长期如此稳定亏钱的基金也是罕见。
据Wind数据整理，蔡嵩松所管理的诺安创新驱动混合基金创下-526%的任期最大回撤，垫底同期混合型基金最大任期回撤排名。而截至8月29日，该基金自今年以来跌幅为479%，排名也在同类产品中长期处于垫底的位置。
值得关注的是，业内纷纷认为，诺安创新驱动混合业绩的大回撤，或许与蔡嵩松去年5月份接手后大面积换股有关。去年二季报后，该基金的持仓几乎全部持有半导体股票，到了三季报，诺安创新驱动混合仍然继续加仓半导体。2021年四季度，前五大重仓股还是以半导体为主。
一般而言，基金经理会依据市场走向，通过减仓或者重仓某个板块赚取超额利润。我们也可以通过上表看出，今年来诺安创新驱动A之所以跌超40%，成为倒数第一名，这与2021年四季度仓位偏重有关，而2022年1季度持仓更是达94%。如此重的仓位，再叠加行情突变，该基金业绩大幅回撤，并且排行倒数第也是意料之中的事情。
据天天基金网显示，截至2022年一季度，该基金前十大重仓股分别为卫士通、旗天科技、数字认证、京北方、新国都、浪潮软件、数据港、科蓝软件、普联软件、宝兰德，其中卫士通占股39%。与2021年四季报相比，今年一季报前十大重仓股差不多全换了。
2021年四季报显示的前十大重仓股，分别为盛美上海、长川科技、芯源微、宏微科技、北京君正、致远新能、雄韬股份、中自科技、新风光、鼎阳科技。业内人士表示，诺安创新驱动A2022年1季度的10只重仓股，在4月初至5月30日近两个月间，有8只股价跌幅超过20%，科蓝软件和数据港两只股票股价跌幅超过30%，使得该基金收益率继续下跌，继续跑输业绩比较基准。
笔者回顾2021年前十大重仓股发现，诺安创新驱动A业绩差与部分重仓股有关。2021年末该基金的10只重仓股中，有6只在今年1季度内股价跌幅超过30%。最惨的3只是鼎阳科技、新风光和长川科技，同期股价跌幅分别是44%、37%和36%。
今年一季度第一大重仓股卫士通，蔡嵩松自2021年三季度开始便一路持有，但到了2021年四季度卫士通股价在创出657元/股的高位后出现大跌。2021年11月15日至2022年8月29日，卫士通区间跌幅已经达444%。据卫士通2022年一季报显示，报告期该公司归母净利润亏损3845万元，扣非净利润亏损4162万元。业绩公布后股价出现下跌，说明蔡嵩松的左侧布局尚未见成效。
8月25日晚，卫士通发布2022年半年报。今年上半年，公司实现营业收入11亿元，同比增长533%；实现归属于上市公司股东的净利润9802万元，同比扭亏为盈。经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量净额分别为-29亿元、-24亿元、-3027万元，同比增长375%、下降1130.11%、下降1045%。
面对业绩回撤，诺安创新驱动曾在一季报表示，2022年1月12日，国务院发布《“十四五”数字经济发展规划》。该规划提出总体目标：到2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%。从计算机行业本身来看，过去几年对比新能源、半导体等成长赛道一直是负收益，目前的估值都处于历史估值中枢的中下部，今年的数字经济是行业的最强催化，这是全行业信息化含量的提升，是计算机行业总量提升的逻辑。
从细分板块来看，东数西算、数字人民币、网络安全、行业信创等，都是可以自上而下把握的机会。行业估值较低，产业基本面出现拐点，就是最大的投资逻辑。蔡嵩松曾接受采访时表示，我知道，最纯粹的科技成长投资可能不是一条平坦之路，而是一条崎岖之途，存在着很大的失败可能。但我依然想去尝试，也会对用尽全力之后的结果坦然接受。
诺安基金净利下降429%
诺安基金规模增速下降
据大恒科技披露的半年报显示，2022年诺安基金中期业绩并不理想，诺安基金2022年上半年实现营业收入02亿元，同比增长24%；实现净利润28亿元，同比降逾四成，下滑429%。截至6月末，诺安基金的总资产为234亿元。
业内人士表示，诺安基金净利润出现大幅下滑与诺安基金规模增速放缓有关。据同花顺显示，截至2022年二季度末，诺安基金规模为1440.71亿元，基金数量为60只，位列公募基金第38位。其中，货币型基金规模达到780.88亿元，规模最高；混合型、债券型、股票型规模分别为4229亿元、170.90亿元、523亿元。
从基金类型来看，诺安基金的货币型基金规模为780.88亿元，约占总体规模的52%，该类型基金产品上半年的平均收益为0.91%，与同类基金收益基本持平。而混合型基金为4229亿元，平均收益为-58%，亏损幅度高于同类基金的-48%。
债券型基金规模为170.9亿元，平均收益为64%，低于同类基金82%的收益。股票型基金规模为525亿元，平均收益为-09%，亏损幅度低于同类基金-46%的水平。指数型基金规模为06亿元，平均收益为-58%，亏损幅度略高于同类基金-35%的水平。
从基金规模来看，近年来诺安基金的规模较2019年初的1082亿元有所提升，
但近年来增速已经出现明显放缓。据同花顺显示，2020年中期至2022年中期，诺安基金管理规模分别为10481亿元、13040亿元、1440.71亿元。2022年中期与2021年中期相比，诺安基金公募管理规模增速下降超过5成。
业内人士表示，近年来诺安基金的数量不增反减，或许与这两年没有发行新基金有关。截至今年二季度末，公司基金数量从2021年4季度末的62只减少至今年2季度末的60只。与此除了没发新基金外，今年年初至今，还有两只基金相继被清盘。
据了解，进入2022年来，诺安恒惠和诺安纯债A两只中长期纯债基金先后于今年2月和6月宣告终止基金合同，并在当月完成清算。笔者发现，除了上述因素外，诺安基金顶流蔡嵩松上半年业绩大幅下滑，也是诺安基金整体业绩下降的因素之
然而，根据基金一季报显示，蔡嵩松最新的管理规模为2898亿元，较去年末缩水了超381亿元。现在蔡嵩松旗下管理规模最大的是诺安成长混合规模达2416亿元。作为诺安成长的基金经理，蔡嵩松一直有着“半导体一哥”之称，也曾被基金称为“做科技投资最利的矛”。
这位顶流个性十足，时不时给投资人带来大“惊喜”。与其他基金经理有所区别，他的打法经常引发市场争议，也曾因基金业绩波动过大冲上热搜，可以说，基民对蔡经理既爱又恨。随着业绩的回落，蔡嵩松整体的管理规模已经出现下降趋势。
二季度，蔡嵩松的管理规模回升至3016亿元，截至目前，蔡嵩松管理基金数量已经达到5只，其中最新规模达2636亿元的诺安成长仍为其代表作，也是诺安基金除货币型基金诺安天天宝外规模最高的产品。自2020年后诺安成长便跌下神坛，严重跑输同类平均，排名由同类前五跌至后20%行列。
从最近一年业绩表现来看，不包括今年接管的两只基金在内，蔡嵩松余下在管基金在诺安基金内部也处于垫底位置。据天天基金网显示，蔡嵩松旗下所管理的基金正遭遇净值深度回撤。截至8月29日，今年来五只基金产品全部处于亏损状态，其中诺安创新驱动混合A/C跌幅最大，其收益率分别为-479%、-483%，同类排名倒数第第
（数据来源于天天基金网)
据天天基金网显示，诺安成长混合基金成立于2009年3月10日，该基金是蔡嵩松管理的基金中规模最大的一只基金，截至8月29日净值为4430，该基金近3月收益率-03%，近6月收益率-246%，今年以来收益率-387%。近一年来收益率-312%。
截至去年年末，蔡嵩松管理基金规模达到3179亿元，而诺安成长混合则有2708亿元，属于三只基金中规模最大的基金。2019年2月20日，蔡嵩松成为诺安成长的基金经理，接手后蔡经理对诺安成长大调整，持仓风格从蓝筹白马到半导体。
有业内人士表示，诺安成长混合基金净值大幅回撤或与大比例押注单一行业有关。蔡嵩松自我定位半导体行业专家，投资风格是长期集中押注半导体。然而，半导体有着强烈的周期性，业绩自然也大起大落犹如坐过山车一般。从诺安成长混合2021年四季度末的持仓看，几乎九成的持仓为半导体行业。
然而，据诺安成长的一季报显示，截至一季度末，该基金的股票资产规模为2274亿元，占基金总资产比例为998%，前十大重仓股分别为：圣邦股份、韦尔股份、兆易创新、中微公司、卓胜微、北方华创、三安光电、中芯国际、北京君正、沪硅产业。
值得一提的是，较今年一季度末持仓相比，诺安成长今年二季度末前十大重仓股名单均没有发生变化，分别为兆易创新、三安光电、卓胜微、圣邦股份、北方华创、北京君正、中微公司、中芯国际、芯原股份，其持仓占比高达704%，较今年一季度末的716%，其持股集中度仍有小幅提升。
虽然诺安成长混合2022年一季度持仓变动不大，但是基金规模发生了变化，截至2022年3月31日，诺安成长混合,期末净资产2416亿元，比上期减少19%。截至2022-06-30，诺安成长混合,期末净资产2636亿元，比上期增加20%。
据天天基金网显示，自2021年7月末至2022年4月底，蔡嵩松旗下诺安成长的回撤幅度达50.72%。即便是这样，还是有基民不停的抄底。在今年二季度诺安成长仍然获得较多的净申购，据天天基金网显示，一季度、二季度净申购份数达到207亿、156亿，为上半年净申购最多的主动权益型基金产品之
现在抄底合适吗？据世界半导体贸易统计组织最新的报告，该报告下调了今年芯片的增速，由原来的13%下调至19%，并且预计2023年芯片销量仅增长6%，为2019年以来的最低增速。
从行业全球基本面来看，目前半导体行业正处在下行周期，短期很难复苏，拐点的出现最少也要到明年。有业内人士表示，从整个行业来看，美国通过芯片法案，对全球的芯片行业都会有深远的影响。这个时候抄底半导体，或许会面临被套住的风险。
值得关注的是，除了诺安成长外，2021上半年诺安和鑫灵活配置持仓中，亿华通上榜第十大重仓股席位。亿华通IPO估值高，上市后一段时间股价一直在持续上涨，但公司上市以来一直未盈利。2021年度，亿华通营业收入29亿元，同比增长97%；归属于母公司所有者的净利润亏损62亿元，上年同期净亏损22536万元，亏损扩大。
这只基金自2020年三季度就持有亿华通，自2021年二季度一直位列前十大重仓股的第十位置。自2021年12月16日至2022年4月27日，亿华通股价一路下跌，期间最大跌幅70.86%。从持仓变化看，这只股票一季度末在诺和鑫灵活配置前十大重仓股中消失，恰好处于股价主跌期间。如此迷之操盘，实在令人不敢恭维，难怪业绩会大幅回落。这种新手一般的操作令人不禁揣测：蔡嵩松选择半导体，是否只是因为其过往经验被动决定？其对市场其他行业是否进行过深入了解？他究竟是只愿投资半导体，还是只会投资半导体呢？
近年来，由于利益的巨大诱惑，明星基金经理纷纷奔向私募基金，这对公募基金行业来说，完全是一个恶性循环。值得庆幸的是，这一现象引起了监管的注意。近日，证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》就提到目前行业普遍过度依赖“明星基金经理”发展模式的现状，并提出引导基金管理人构建团队化、平台化、一体化的投研体系，提高投研人员占比，完善投研人员梯队培养计划，做好投研能力的积累与传承，扭转过度依赖“明星基金经理”的发展模式。有基民称，希望诺安基金能认真听取上述意见。
极少数配资用户会选择上网配资操作，这说明了配资满仓操作的风险是非常高的，如果操作不当，则很容易引发资金的亏损，而且，满仓配资很容易出现爆仓的风险，建议大家适当选择杠杆比例，合理持仓。
文章为作者独立观点，不代表尚益网配资观点
股民评论
倍牛证券2022-11-06
顶部周线大量大阴满仓是有病，底部大量大阳空仓也是病。有病要治，前者减仓，后者加仓，见山是山也。股票，走势明确了要行动。胆小的，空仓的也不后悔，因为前期大跌避免了，踏空一周问题不大，只是不要再踏空。